2月24日，A股市场探底回升，虽有缩量，但是各大核心指数强势翻红，再现百股涨停。ETF维度，昨天亚太市场遭遇“黑色星期一”，短期急跌，市场资金没有浪费大跌的机会，再次上演逢跌抄底的戏码。 财联社记者统计显示，全市场ETF在3月23日逆市获得194亿元资金净流入。其中，宽基ETF成为抄底首选。沪深300ETF华泰柏瑞净流入超37亿元居首，上证综指ETF富国、华夏上证50ETF净流入分别为18.2亿元、15.8亿元；中证1000ETF南方、华夏科创板50ETF以及创业板ETF易方达净流入均超10亿元。 期待大资金的投资者可能要有所失望，A500ETF成交额领跑市场，其次是创业板ETF、科创50ETF等宽基指数，大资金风向标沪深300ETF华泰柏瑞全天成交额37.84亿元，较前一个交易日67.99亿元的成交额几近腰斩。 A500ETF成交额也并非突然放大，进入3月以来A500ETF成交保持高位，多只ETF单日成交额超百亿，每当季末，A500ETF头部玩家们就要拉开一场激烈的规模排位赛。 核心大宽基方面，沪深300ETF华泰柏瑞净流入超37亿元居首，上证综指ETF富国、上证50ETF华夏净流入分别为18.2亿元、15.8亿元；中证1000ETF南方、科创板50ETF华夏以及创业板ETF易方达净流入均超10亿元。 行业主题ETF方面，证券ETF国泰净流入规模最多，为6亿元，而投资者依然没有放弃加仓港股，恒生科技ETF华泰柏瑞获得近6亿元资金净流入。 截至3月23日，上证综指ETF富国最新规模为107.02亿元，继2024年“924”行情之后，再次突破百亿。有公募基金人士指出，大跌抄底资金更倾向于宽基ETF，因为历史经验表明，地缘冲突对股市的影响往往遵循“短期剧震—钝化脱敏—回归基本面”的路径。伴随恐慌情绪的宣泄，市场迎来快速反弹。 东方红资管指出，国家队类平准基金的运作已趋成熟，成为逆周期调节的“压舱石”，1月资金回笼并非离场信号，而是市场过热时的“降温”操作，体现了“逆周期调节”的定位。在当前市场异常波动的窗口，“市场稳定器”的作用有望再度发挥。 自从2025年10月，市场传出“两交易所各选1只中证A500ETF纳入期权标的”的消息后，每当季末，A500ETF的排位赛不可谓不激烈。不过，随着消息迟迟没有落地，竞争反而更加激烈了，排位战的战线越来越长，从每个季度最后一周，到现在进入3月以来，A500ETF成交额长期霸屏。 此外，规模维度上，A500ETF易方达以250.88亿元体量位于A500ETF的第五名，也属于第一梯队。不过从成交额上来看，3月以来成交额464.55亿元，似乎没有参与这一成交额的对决。 业内指出，大反攻中有机构资金参与，但是投资者期待的国家队类平准基金可能性并不大。“当前市场流动性并不差，在本轮调整中，A股跌幅远不及日韩等外围市场。”另有公募人士指出。 “短期A股市场快速下跌已提前释放较多风险，沪深300的股息率升至2.8%，相比十年期国债收益率的吸引力进一步提升，下行风险或较为有限。”景顺长城基金认为，市场中期逻辑未改，本轮中国资产重估的底层逻辑一方面是国际秩序的重构，美元霸权动摇，地缘冲突大概率将强化美元信用走弱的逻辑；另一方面，AI产业趋势带来生产力的进步，带动较多行业的增长，并且中国在较多领域取得创新突破。 亦有基金公司指出，市场资金判断“价格比时间更重要”，在企业盈利修复、国内流动性保持合理充裕的背景下，权益资产全年胜率依然较高。当前的剧震或反而为二季度布局提供了黄金窗口。
